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25.07.2007 | 22:45

Introdução ao Mercado de Ações

Publicado na(s) categoria(s) Aprendizado, por Dalton Vieira

O que são Ações?

Ações são títulos que representam uma fração do capital de uma empresa. Ao investir em ações você se torna um acionista, ou seja, um co-proprietário da empresa. Você ganha dinheiro investindo em ações quando há a valorização da ação em um determinado período e também através do recebimento de dividendos. Os dividendos são uma parte do lucro líquido da empresa que é distribuído aos seus acionistas.

Por que ao investir em ações você está colaborando diretamente com a economia do país?

Porque é desta forma que as empresas conseguem captar recursos mais baratos para crescer, gerar empregos, pagar mais impostos e consequentemente colaborar para o crescimento econômico do país. Quanto mais desenvolvido for o mercado de capitais no Brasil, mais desenvolvida será a sua economia.

Lei dos Rendimentos
“A sua remuneração se dará na proporção direta do valor que você agregar, de acordo com o mercado.”


Tipos de ação

# Ordinárias (ON) – que concedem direito de voto nas assembleias deliberativas da empresa.

# Preferenciais (PN) – que não concedem direito de voto nas assembleias, mas oferecem preferência no recebimento de dividendos (distribuição de resultados) da empresa.

Formas de negociação

As ações são negociadas em unidades ou lotes. Os lotes de ações podem ser:

# Lote Padrão – é uma quantidade mínima de ações a serem negociadas. Geralmente é um número inteiro múltiplo de 100, 1.000 e assim por diante.

# Fracionário – é uma quantidade inferior ao lote padrão. Exemplo: o lote padrão da Vale R Doce PNA (código: VALE5) é de 100 ações ou múltiplos deste valor. Caso você queira comprar 95 ações da VALE5, número este inferior ao lote padrão, será necessário recorrer ao mercado fracionário, diferenciado pela letra F ao final do código da ação (VALE5F). Caso você compre 160 ações da VALE5, a sua compra será realizada da seguinte forma: 01 lote padrão (VALE5) + 60 ações no fracionário (VALE5F).

Qual a desvantagem de negociar no fracionário?

A desvantagem é que a liquidez é menor, ou seja, a diferença entre o preço de compra e venda (spread) é maior do que a de um lote padrão. Exemplo: No dia 25/07 a VALE5 (lote padrão) estava com ordem de compra a $78,55 e ordem de venda a $78,60, logo com spread de 05 centavos (excelente liquidez). Já a VALE5F (fracionário) estava com ordem de compra a $78,50 e ordem de venda a $79,48, logo com spread de quase 01 real (liquidez bem inferior ao lote padrão). Parece pouco esta diferença? Então observe o exemplo abaixo:

Exemplo:

Você compra 01 lote padrão da VALE5 ao preço de $78,60. O valor financeiro desta transação será de $7.860,00. A título de exemplo vamos calcular esta mesma quantidade de ações (100) no fracionário. Você compraria VALE5F a $79,48 e desembolsaria $7.948,00. O seu custo inicial aumentaria em 1,12%. Observe que esta diferença já representa um valor superior a rentabilidade mensal de um fundo de renda fixa.

Desta forma, dê preferência a negociar um número de ações múltiplo do lote padrão. No caso da VALE5 seria 100, 200, 300, etc.

Liquidez

É o grau de agilidade na conversão de um investimento em dinheiro, sem perda significativa de valor. Um investimento tem maior liquidez, quanto mais fácil for a conversão em dinheiro e quanto menor for a perda de valor envolvida nesta transação.

1. Quanto mais fácil for a conversão em dinheiro – significa que quanto maior for o número de compradores, vendedores e de ações que eles desejam negociar, mais fácil será a conversão destas ações em dinheiro.

2. Quanto menor for a perda de valor envolvida nesta transação – significa que quanto menor for a diferença entre as melhores ofertas de compra e venda (spread), menor será a perda de valor envolvida na negociação.

Explorando mais o item 2, diria que o mais importante é avaliar o que o spread representa em termos percentuais do valor da ação. Como podemos realizar este cálculo? Veja a fórmula abaixo:


Exemplo:

Vamos simular uma compra com o valor das ofertas de compra e venda da VALE5F (fracionário), mencionado no exemplo anterior. VV = $79,48 e VC = $78,50. Usando a fórmula acima temos uma DP de 1,23%. O que este valor significa? Significa que ao comprar VALE5F a $79,48, a transação já está com um deságio de 1,23%, pois para vender a VALE5F a melhor oferta de compra é de $78,50. No entato, se a operação de compra fosse de um lote padrão da VALE5, a DP seria igual a 0,06%.

Portanto, quanto menor a DP, maior é a liquidez de uma determinada ação. Este é um ponto importante a se observar, principalmente em investimentos de curto prazo. Há casos em que a DP chega quase a 10% em ações de baixa liquidez. Nestes casos você já entra na ação “perdendo” 10% do seu capital, imagine se ainda houver uma desvalorização no preço da ação.

Através do gráfico também é possível identificar a liquidez das ações, mas nada melhor do que no momento da negociação.

Corretoras de Valores

São instituições financeiras que intermedeiam suas operações na bolsa de valores.

Veja também: Corretoras membros da Bovespa que possuem Home Broker.

As corretoras são credenciadas pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários), Banco Central e a própria Bovespa.

Formas de envio das ordens

As suas ordens de compra e venda de ações podem ser enviadas para a sua corretora pelo:

# Telefone – um profissional especializado (operador) executará sua ordem através do sistema de negociação da Bolsa;

# Home Broker – sua ordem será enviada diretamente ao sistema de negociação da Bolsa, sem o intermédio de um profissional especializado.

Home Broker

É um sistema fornecido por uma corretora que o habilita a efetuar, através da internet, compra e venda de ações. Veja abaixo o que é necessário para obter acesso a um Home Broker.

# Conta em uma corretora;

# Computador;

# Acesso à internet.

Custos Operacionais

A seguir os custos operacionais ao investir no mercado acionário através de uma corretora:

# Corretagem – É o valor cobrado por uma corretora para executar as ordens de compra ou venda de ações enviadas por você. Este valor pode ser fixo ou calculado por faixas sobre o movimento financeiro total do dia.

## Valor Fixo – Independente do valor do seu investimento é cobrado um valor fixo (exemplo: R$ 20,00) por operação, ou seja, R$ 20,00 no momento da compra e mais R$ 20,00 no momento da venda.

## Valor Calculado – É baseado no movimento financeiro total (valor operado) no dia. Há várias faixas de valores onde é aplicado um percentual e um valor fixo.

Estudo de Caso:

Um corretora X cobra R$ 20,00 fixo sobre cada operação. Em uma determinada faixa de negociação (ex.: de R$ 0,00 a R$ 10.000,00) a corretora Y cobra 0,30% sobre o valor negociado, mais R$ 10,00 fixo . Suponhamos que você investiu R$ 5.000,00 comprando ações de uma determinada empresa.

Na corretora X o custo com a corretagem será de R$ 20,00 representando 0,4% do valor investido. Na corretora Y o custo da corretagem será 0,30% do valor investido (R$ 15,00) mais o valor fixo de R$ 10,00, ou seja, um total de R$ 25,00, representando 0,5% do valor investido. Neste caso é mais interessante optar pela corretora que cobra um valor fixo por operação.


#
Emolumentos – É a taxa operacional cobrada pela Bovespa. Há dois tipos de cobrança:

## Operações normais – A taxa cobrada é de 0,035% do valor da operação.

O que é uma operação normal? É, por exemplo, uma operação de compra efetuada hoje que somente será encerrada (venda) no mínimo 01 dia após a compra.

## Operações daytrade – A taxa cobrada é de 0,025% do valor da operação.

O que é uma operação daytrade? É, por exemplo, uma operação de compra realizada hoje que é encerrada (venda) no mesmo dia da compra.

Custódia

É a taxa cobrada mensalmente por algumas corretoras com o objetivo da manutenção da sua carteira de ações e o recebimento de dividendos.

Sucesso
“O sucesso é o resultado da prática constante de fundamentos e ações vencedoras. Não há nada de milagroso no processo, nem sorte envolvida. Amadores aspiram, profissionais trabalham.”

25.07.2007 | 0:44

Fortes patadas

Publicado na(s) categoria(s) Ibovespa, por Dalton Vieira

IBOVESPA

Após os touros (compradores) iniciarem a semana animados, mas continuando dentro do território “inimigo”, hoje (24/07) os ursos (vendedores) foram para o ataque através de fortes patadas (vendas). O IBOV fechou abaixo de dois suportes pequenos (57.374 e 56.443) e também da LTA, como podemos verificar na figura ao lado do gráfico Diário. A queda de hoje praticamente encostou no suporte de 55.003 pontos, lugar este onde houve uma pressão compradora ao final do pregão.

Muitos devem fazer a seguinte pergunta: E agora o que esperar do Ibovespa? Na minha análise anterior “Contra-ataque dos Ursos” mencionei alguns sinais dos Ursos nos gráficos Diário e Semanal. Nesta mesma publicação, em resposta ao comentário do Diogo, escrevi: “…No meu ponto de vista, é um momento mais de gerenciar (“reduzir”) as posições abertas do que reforçar a carteira com mais ações...”. Enfim, acredito que seja um momento para se aumentar a cautela ao pensar em comprar ou ampliar a carteira de ações.

O candle de baixa desta terça-feira (24/07) foi muito forte, inclusive o volume de negociações foi alto, o que intensifica o padrão de baixa. Há agora uma zona de suporte para o Ibovespa entre 55.003 e 53.201 pontos. Caso haja um fechamento abaixo de 53.201 pontos, teremos o primeiro indício de uma provável mudança da tendência de curto prazo (gráfico Diário). Nesta região de suporte poderemos ter oportunidades de compras curtas (daytrades).

Vamos ver como será o fechamento desta importante semana.

Obrigado e até breve!

24.07.2007 | 1:59

Segue as vendas

Publicado na(s) categoria(s) Fluxo dos Investidores, por Dalton Vieira

Investimento Estrangeiro

Neste mês de Julho/07 o saldo dos invest. estrangeiros na bolsa continua negativo (compras – vendas) em quase R$ 2 bilhoes. Conforme mostra o gráfico abaixo já são praticamente dois meses de saldo negativo dos invest. estrangeiros, enquanto o Ibovespa só sobe. Até quando vai esta divergência? Sinceramente não sei, mas estou bem atento.


A seguir a tabela contendo o saldo e a participação de cada categoria de investidor no volume total da Bovespa, referente ao mês de julho (até o dia 19/07).


Abaixo está o gráfico exibindo a participação percentual no ano de 2007 de cada investidor.

23.07.2007 | 0:33

Contra-ataque dos Ursos

Publicado na(s) categoria(s) Ibovespa, por Dalton Vieira

IBOVESPA

No pregão da quinta-feira, dia 19/07, o IBOV fechou (58.124) acima da máxima histórica (57.982 em 13/07), conforme mostra a figura ao lado do gráfico Diário. Neste momento o mais provável seria um dia de alta na sexta-feira (20/07). No entanto tivemos um “contra-ataque” dos ursos (vendedores) fazendo com que o fechamento deste dia fosse inferior a mínima do dia 19/07. A formação deste dia no gráfico de candlesticks chama-se Engolfo de Baixa. Este sinal aumenta a probabilidade de uma correção do IBOV testando a sua LTA (linha de tendência de alta).

No gráfico Semanal houve a formação de um Doji na máxima de um forte movimento de alta. Este Doji na máxima e dentro do corpo do candle anterior é um padrão chamado Harami Cross. Este padrão simboliza indecisão. No entanto, na minha opinião, se ao final desta semana (23 a 27/07) houver um fechamento abaixo da mínima deste Doji (56.903) aumenta a probabilidade de testar o suporte em 55.003 pontos. Para subir, fechamento acima de 58.292 pontos.

Em princípio as formações supracitadas nos gráficos Diário e Semanal sinalizam um possível controle da situação pelos ursos (vendedores) e um alerta para os touros (compradores). Vamos acompanhar se os touros demonstram sua força no decorrer desta semana ou se “as patadas” (ataque) dos ursos serão mais fortes.

Obrigado pela leitura e sucesso para todos.

21.07.2007 | 1:13

Preço de Fechamento

Publicado na(s) categoria(s) Aprendizado, por Dalton Vieira

Por que costumo mencionar o preço de fechamento em minhas análises? As frases abaixo respondem esta pergunta.

“O preço de fechamento das barras diárias ou semanais tendem a refletir as negociações dos investidores profissionais.”

“A principal vantagem do gráfico candelabro* é o foco na luta entre amadores, que controlam a abertura, profissionais, que controlam o fechamento.”

Frases extraídas do excelente livro “Como se transformar em um operador e investidor de sucesso” – ALEXANDER ELDER

Os meus estudos e observações sobre o comportamento dos preços confirmam a afirmação do Elder.

*gráfico candelabro = gráfico de candlesticks

21.07.2007 | 0:09

Quem fechou melhor a semana?

Publicado na(s) categoria(s) ALL Logistica, Cyrela, por Dalton Vieira

Após romperem (CYRE3 e ALLL11) o topo histórico na quinta-feira, dia 19/07, a ALLL11 foi a que fechou melhor a semana. Por quê?

ALLL11

Porque o fechamento do candle no gráfico Semanal (figura ao lado) foi superior a $28,00, aumentando a probabilidade da continuidade do movimento de alta. Qual seria um sinal ruim no gráfico semanal para quem está comprado? Um fechamento abaixo da mínima desta semana ($26,61).

No pregão desta sexta-feira, dia 20/07, houve o teste do suporte de $28,00 (gráfico Diário) que foi relatado na análise anterior. Neste ponto, ocorreu uma pressão compradora (touros) fazendo com que o preço de fechamento se aproximasse da máxima do dia. Um fechamento acima da máxima de hoje ($29,05) confirmará a força dos touros para continuar o movimento de alta. Um fechamento abaixo da mínima de hoje ($27,49) poderá representar um ponto de saída para os comprados.

CYRE3

Já a CYRE3 não fechou bem a semana. Os touros (compradores) não tiveram força o suficiente para fazer com que o preço de fechamento da semana (16 a 20/07) fosse superior a $26,20 (máxima histórica) ou a $25,75 (máxima de fechamento), conforme você pode observar na figura ao lado do gráfico Semanal. O candle desta semana é chamado de Harami, o que em princípio sinaliza indecisão.

No último dia (20/07) da semana houve uma pressão vendedora (ursos), a qual “desenhou” no gráfico de Diário um padrão de reversão chamado Dark Cloud Cover (conforme livro do Steve Nison sobre Candlesticks). Se houver um fechamento abaixo da mínima ($25,12) deste dia e principalmente abaixo de $24,71, não será um bom sinal para os comprados. Agora um fechamento acima da máxima deste dia será bom para os comprados. É importante observar também o volume de negociações quando uma destas possibilidades for atendida.

Obrigado pela leitura.

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