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Blog

03.08.2007 | 20:43

IBOV – Semana da Volatilidade

Publicado na(s) categoria(s) Ibovespa, por Dalton Vieira

Na análise anterior, “Foco no mercado interno“, mencionei “Vamos ver como se comportará o mercado amanhã, onde teremos indicadores de relevância de média para alta“. Os dados dos indicadores dos EUA não foram bem vistos pelos investidores.

Mercados europeus recuam com decepção sobre dados nos EUA
PARIS (Reuters) – As bolsas de valores européias fecharam em queda nesta sexta-feira, depois que dados mais fracos que o esperado sobre o mercado de trabalho e o setor de serviços dos Estados Unidos aumentaram as preocupações com a saúde da maior economia do mundo.

Por aqui não foi diferente, o Ibovespa nesta sexta-feira (03/08) fechou em forte baixa de -3,37%. No gráfico Diário (figura ao lado) ocorreu o rompimento do suporte em 52.627, mínima do dia 26/07. Nas minhas análises anteriores para o IBOV destaquei que a maior probabilidade era a de ocorrer uma mínima inferior a da semana passada, pois estávamos no terreno dos ursos (vendedores). O fechamento respeitou o suporte de 52.627, porém foi o menor fechamento desde o início da queda e também consegue fechar abaixo das mínimas de todos os candles desta semana. O que aumenta a probabilidade da continuidade deste movimento de baixa.

Mais uma vez observe que o volume do dia de baixa é superior ao dia de queda. O que isto quer dizer? Que o grupo dominante (ursos) estão com mais apetite do que os touros (compradores).

No gráfico Semanal (figura ao lado) a semana fechou formando um Doji. Desta forma, a próxima semana tende a ser muito importante, na minha opinião, pois se o fechamento da próxima sexta-feira for superior a máxima (55.662) desta semana (30/07 a 03/08), teremos então um sinal de alta. Por outro lado, um fechamento abaixo da mínima (52.574) representará uma maior probabilidade de haver uma correção maior, testando os suportes do gráfico diário em 50.884 e 50.214 pontos.

Será que a volatilidade vai continuar?

…as bolsas andam realmente “nervosas”. O índice que mede a volatilidade no S&P chegou nesta quarta aos 26%. Para se ter uma idéia, nos últimos três anos, ele vinha oscilando em torno dos 10%. Quando a bolsa opera sem tendência definida, aumenta bastante o risco do investidor, pois fica bem mais difícil saber a melhor hora para entrar e para sair.

Texto extraído de um artigo do site da Miriam Leitão, destacando que a volatilidade tem grande chances de continuar.


Aproveite e clique aqui para assistir ao vídeo dos comentários da Miram Leitão no Bom Dia Brasil.


Obrigado pela leitura. Tenha um bom final de semana!

03.08.2007 | 17:10

Julho 2007 – Recorde em Vendas

Publicado na(s) categoria(s) Fluxo dos Investidores, por Dalton Vieira

O saldo (compras – vendas) da participação dos investidores estrangeiros na Bovespa é o mais negativo desde 1995, conforme mostra o gráfico abaixo.


O saldo dos invest. estrangeiros (SIE) em julho/07 foi de aproximadamente -3,25 bilhões de reais. São dois meses consecutivos em que o volume de vendas destes investidores supera, e muito, o de compras. No mercado mundial tivemos uma semana de forte volatilidade, com o fechamento da semana negativo no Ibovespa. De acordo com alguns economistas, isso é apenas sinal de que está aumentando mundialmente a aversão ao risco e que o investidor está fugindo em busca de mais segurança. Observe no gráfico abaixo a trajetória do SIE após atingir a máxima no mês de abril.


Veja que apesar do SIE ter ficado positivo no mês de maio, foi inferior aos 03 meses anteriores. No mês de junho já tivemos um saldo bem negativo (-2,08 bilhões de reais), ou seja, um sinal de alerta foi dado, inclusive destaquei anteriormente aqui no blog. Por que um sinal de alerta? Porque os investidores que são os responsáveis pela maior participação no volume total da Bovespa, simplesmente mudaram, por algum motivo, o lado das suas operações. Mas qual foi o motivo? Sinceramente, há vários motivos. No entanto, tecnicamente a informação que retiro destes dados é que o “big money” (grana alta) ou “smart money” (dinheiro esperto) está vendendo muito mais do que comprando.

O big money não cresceu sendo burro. Os grandes investidores tendem a ser mais esclarecidos e bem-sucedidos do que a média – do contrário, deixariam de ser grandes investidores. Quando o big money gravita para um lado do mercado, pense em operar nessa direção.

Desta forma, acredito que a partir do início do mês de julho/07, a melhor estratégia seria aguardar pacientemente uma provável correção da tendência de alta do Ibovespa e sinais mais fortes da retomada do movimento de alta. Em relação a participação dos investidores no volume total da Bovespa, veja abaixo o percentual de participação de cada categoria no mês de julho/07.


Obrigado pela leitura. Tenha um bom final de semana!

03.08.2007 | 2:17

Introdução à Análise Técnica

Publicado na(s) categoria(s) Análise Técnica, Aprendizado, por Dalton Vieira

Metodologias usadas na hora de investir

A seguir alguns dos métodos usados para se investir no mercado de ações:

1. Análise Técnica – Também conhecida como análise gráfica, é um método de avaliação que consiste em estudar o comportamento dos preços, através dos seus movimentos no decorrer de um determinado período. O analista técnico busca identificar padrões gráficos que se repetem periodicamente, com o objetivo de auxiliar suas negociações no mercado financeiro.

2. Análise Fundamentalista – Este método de avaliação é baseado em estudar a receita líquida, os balanços patrimoniais, o EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization – o lucro antes das despesas financeiras, impostos, depreciação e amortização), bem como o setor de atuação da empresa e a situação econômica do país. O analista fundamentalista busca saber como está a “saúde” da empresa, visando apoiar sua decisão de investimento.

3. “Achismo” (Bola de Cristal) - Geralmente este é o “método de avaliação” mais usado pelas pessoas que começam a investir em ações. Por meio de notícias veiculadas pelos jornais, televisão e outros, o investidor acha que uma determinada ação vai se valorizar e então decide investir nela. Outra forma também muito usada é seguir “dicas” de outras pessoas, como por exemplo: a ação da empresa X vai subir uns 40% até o final do ano.

Investir em uma ação usando o “achismo”, sem nenhum tipo de avaliação (técnica e/ou fundamentalista), é como comprar boi ou avestruz sem saber se os animais existem e se são de boa qualidade. Normalmente esta “metodologia de investimento” não traz bons resultados, fazendo com que o investidor individual desista de aplicar seu capital em ações após um ou outro prejuízo.

Análise Técnica

“A análise técnica é psicologia social aplicada. Seu objetivo é identificar tendências e mudanças no comportamento das multidões, a fim de tomar decisões inteligentes sobre as operações no mercado.”

O que é o Preço?

Cada ação possui um determinado valor (preço). O que é o preço? É o consenso de valor entre compradores e vendedores ao negociar uma ação. O preço da ação sobe se os compradores estão com mais apetite do que os vendedores. O preço da ação cai se os vendedores estão com mais apetite do que os compradores.

Escala Gráfica

Os estudos da análise técnica são realizados por intermédio de gráficos, limitados por um eixo vertical (Y) de preço e outro horizontal (X) de tempo, conforme exibido na figura abaixo.


Escala Logarítmica versus Aritmética do eixo Y (preço)

# Aritmética – mede os movimentos dos preços em termos unitários.

# Logarítmica – mede os movimentos dos preços em termos percentuais.

Estudo de Caso:
Suponhamos que o preço de uma ação suba de $10,00 para $60,00 em um período. O movimento do preço de $10,00 para $20,00 terá a mesma distância vertical de $50,00 para $60,00, ou seja, 10 pontos na escala aritmética. No entanto, na escala logarítmica a distância vertical não será a mesma. Por quê? Porque quando o preço sobe de $10,00 para $20,00 a valorização é de 100% e quando sobe de $50,00 para $60,00 a valorização é de 20%. Portanto, na escala logarítmica a primeira distância será de 100 pontos e a segunda de 20 pontos.

A seguir dois gráficos mensais nas escalas aritmética e logarítmica. Observe a diferença dos gráficos no eixo Y (preço).



Tipos de Gráfico

Há diversos tipos de gráfico representando a escala preço x tempo. Os 03 tipos mais usados são: Barras, Candlesticks e Linha. Veja abaixo a figura ilustrando cada um destes:


Gráfico de Barras

Cada barra é a representação gráfica da oscilação do preço de um determinado ativo, no decorrer de um período (exemplo: dia, semana ou mês). A barra é constituída de 04 preços. São eles: Abertura, Fechamento, Máxima e Mínima. A seguir a definição de uma barra.


Observe que a barra é uma linha vertical contendo um traço lateral esquero e um direito. O traço esquerdo é o preço de abertura e o direito o preço de fechamento. Se o preço de fechamento for superior ao de abertura, então temos uma barra de alta. Se o preço de fechamento for inferior ao de abertura, então temos uma barra de baixa. Os extremos superior e inferior da barra representam a cotação máxima e mínima, respectivamente, de um ativo em um intervalo de tempo. Quanto mais alta for a barra (linha vertical), maior terá sido a oscilação dos preços (diferença entre a máxima e a mínima) no período.

Veja abaixo um exemplo do gráfico diário de barras, muito utilizado pelos analistas técnicos:


Gráfico de Candlesticks

Cada candlestick (candle), conhecido também como vela, é a representação gráfica da oscilação do preço no decorrer de um determinado período (exemplo: dia, semana ou mês). Os preços que compõem um candle são: Abertura, Fechamento, Máxima e Mínima. Veja abaixo a definição de um candle.


Na figura acima o candle com o corpo de cor branca representa alta, sendo o preço de fechamento superior ao de abertura. O candle com o corpo de cor preta representa baixa, sendo o preço de fechamento inferior ao de abertura.

Os candles são amplamente conhecidos pelos analistas técnicos, pois possuem formações que podem representar padrões de reversão ou continuidade de um tendência de alta ou baixa. Veja abaixo um exemplo do gráfico diário de candles.


Gráfico de Linha

É a representação gráfica do preço de fechamento de cada período por intermédio de uma linha. Veja abaixo um exemplo de um gráfico diário de linha.


Periodicidade

Os analistas técnicos usam determinados tempos gráficos para estudar o comportamento dos preços de um ativo financeiro. Exemplos de alguns tempos gráficos: horário, diário, semanal e mensal. Quanto maior o tempo gráfico usado pelo analista, maior tende a ser a duração (prazo) de suas operações (investimentos).


Cada barra ou candle de um gráfico semanal representa a oscilação dos preços no decorrer da semana (segunda a sexta-feira). Neste caso, o preço de abertura é o valor da primeira negociação ocorrida no início da semana, após a abertura do pregão Bovespa. Já o preço de fechamento é a última negociação ocorrida em uma ação no final da semana, antes do encerramento do pregão. A máxima e mínima da seman
a é o maior e o menor valor negociado, respectivamente, de uma ação no decorrer da semana.

Tempos gráficos inferiores a um dia (horário e minutos) são geralmente usados para realizar operações intraday (daytrade), ou seja, compra e venda de uma ação no mesmo dia.

A seguir alguns exemplos de tempos gráficos:

“A consciência do tempo é um sinal de civilização. As pessoas sensatas têm consciência do tempo, ao passo que alguém que age impulsivamente ignora o tempo. Os analistas de mercado que prestam atenção ao tempo estão conscientes de uma dimensão oculta para as multidões.”
ALEXANDER ELDER

Como usar a periodicidade dos gráficos?

A seguir alguns exemplos de estratégias para se trabalhar com a periodicidade dos gráficos.

1. Ao analisar o gráfico diário de uma ação para identificar os possíveis pontos de entrada em uma operação, primeiramente analise o gráfico semanal. Seu objetivo é operar no gráfico diário a favor da tendência e do grupo dominante (compradores ou vendedores) no gráfico semanal.

2. Ao analisar o gráfico semanal de uma ação para identificar os possíveis pontos de entrada em uma operação, primeiramente analise o gráfico mensal. Seu objetivo é operar no gráfico semanal a favor da tendência e do grupo dominante no gráfico mensal.

Quanto maior o tempo gráfico, maior a importância dos padrões (sinais) gráficos.


Persistência
“Nada no mundo pode tirar o lugar da persistência. O talento não; nada é mais comum do que homens fracassados mas talentosos. O gênio não; gênio não reconhecido é quase um provérbio. A educação também não; o mundo está cheio de homens instruídos desamparados. Persistência e determinação são onipotentes. O lema “vá em frente” resolveu e ainda resolverá os problemas da raça humana.”
CALVIN COOLIDGE

Passo anterior: Introdução ao Mercado de Ações

Próximo passo: Princípios Essenciais

02.08.2007 | 20:10

Foco no mercado interno

Publicado na(s) categoria(s) Ibovespa, Sabesp, por Dalton Vieira

O pregão de hoje (02/08) foi marcado por uma certa volatilidade, com o foco dos investidores voltado para os lucros corporativos (balanços trimestrais). No entanto, como podemos observar no gráfico Diário (figura ao lado) o volume de negociações foi muito baixo em relação aos dias anteriores.

O volume financeiro da sessão ficou em 3,55 bilhões de reais, o mais baixo desde 4 de julho, feriado nos Estados Unidos, e da média diária do ano, de 4,1 bilhões de reais.
fonte: Reuters

Apesar da alta de +0,84% do Ibovespa, continuamos dentro do candle do dia 26/07, estabelecendo assim uma pequena congestão no gráfico Diário. O destaque do dia, das ações que compõem o índice Bovespa, foi a Sabesp ON (SBSP3) com alta de +7,13% e um bom volume de negociações, sendo 105,68% superior ao dia anterior. No gráfico Diário desta ação (figura ao lado), temos bons sinais de alta, ocasionados pelo candle de hoje (02/08). São eles:

1. Fechamento acima da máxima do candle (Doji) do dia 26/07 ($46,08);
2. Rompimento da resistência em $48,32, inclusive fechando acima deste valor;
3. Nova máxima no OBV(on balance volume), voltando a acumular.

Se amanhã o fechamento desta ação se mantiver acima de $48,32, aumenta a probabilidade da continuidade da tendência de alta. Isto seria um sinal bem significativo após um padrão de baixa no gráfico Semanal, ocorrido na semana passada (23 a 27/07).

Vamos ver como se comportará o mercado amanhã, onde teremos indicadores de relevância de média para alta. São eles:

# no Brasil: IPC-Fipe (07:00h) e Pesquisa industrial mensal – Produção Física(09:30h)

# nos EUA: Relatório de desemprego (09:30h – taxa de desemprego, média de ganhos por hora e variação na folha de pagamento) e Não manufaturados ISM (11:00h)

Obs.: Os eventos acima são referentes ao mês de julho/07.

Obrigado pela leitura. Até breve!

01.08.2007 | 19:22

IBOV – Nos acréscimos

Publicado na(s) categoria(s) Ibovespa, por Dalton Vieira

No primeiro dia de agosto tivemos um dia de forte oscilação no Ibovespa. Após estar em queda de -2,11%, nos últimos 30 minutos do pregão houve uma forte pressão compradora, fazendo com que o IBOV fechasse o dia em ligeira alta (estável) de +0,09%.

Wall Street tem reação fulminante e termina dia no azul

NOVA YORK (Reuters) – As bolsas de valores dos Estados Unidos se recuperaram nos últimos minutos de pregão e fecharam em alta nesta quarta-feira, com o aumento do interesse dos investidores por ações baratas após as recentes quedas. [...]

“Minha memória de curto prazo é pior do que minha memória de longo prazo, e eu não consigo lembrar de uma volatilidade como essa em apenas uma sessão”, disse Elliot Spar, estrategista de mercado da Ryan Beck, em Nova York. [...]

Clique aqui caso queira ler a notícia na íntegra no site da Reuters.

Hoje, dia 01/08, quando o IBOV ultrapassou a média móvel de 65 períodos (mm65) e se aproximou do suporte de fechamento da semana passada (52.922), ocorreu um ataque forte dos touros (compradores) nos acréscimos da partida (pregão). Esta força compradora fez com que o Ibovespa fechasse em 54.233 pontos, “respeitando” a mm65 e a mínima do dia anterior 54.169, conforme mostra o gráfico Diário (figura ao lado).

Na análise anterior, “Terreno dos Ursos“, mencionei:

Este sinal dentro do terreno dos ursos (candle de baixa do dia 26/07) pode ter forte implicação baixista se houver um fechamento abaixo da mínima de hoje (54.169).

A confirmação de um sinal com implicações baixistas não ocorreu neste pregão, pois o fechamento foi acima do valor supracitado. Por enquanto, continuamos dentro da máxima e mínima do dia 26/07, uma região de 3.371 pontos. Nesta região estamos tendo fortes oscilações, na minha opinião resultado de:

- Mercado interno: Bons balanços trimestrais das empresas

VALE: Recorde de lucro no trimestre
STARBUCKS: Lucro aumenta 9% no terceiro trimestre fiscal
BOMBRIL: Empresa lucra R$ 55 mi e receita bruta cresce 10%
LIGHT: Companhia reverte prejuízo e lucra R$ 633,3 mi no 2T07
ARCELOR MITTAL: O lucro líquido trimestral da Arcelor Mittal subiu cerca de 50%
BRASIL TELECOM: Resultado supera estimativa de Santander, Ativa e…
RENNER: Datas comemorativas impulsionaram resultados no 2T07

- Mercado externo: Temor sobre crédito

FRANKFURT (Reuters) – As bolsas de valores européias encerraram a quarta-feira em baixa, após uma sessão volátil, com preocupações sobre o mercado de crédito imobiliário de risco nos Estados Unidos e com a queda de mineradoras, como a Rio Tinto.
Notícia na íntegra

NOVA YORK (Reuters) – As ações de construtoras norte-americanas caíram fortemente nesta quarta-feira em meio a preocupações com o crédito devido ao crescente efeito sobre o mercado de moradia do país. [...]

NOVA YORK (Reuters) – O volume de pedidos de hipoteca nos Estados Unidos caiu na última semana para o menor nível em mais de cinco meses, em meio a uma menor demanda devido aos crescentes problemas de crédito.[...]
Notícia na íntegra

Vamos verificar como encerrará esta semana de diversos indicadores da economia americana.

Obrigado pela leitura. Até breve!

31.07.2007 | 19:52

IBOV – Terreno dos Ursos

Publicado na(s) categoria(s) Ibovespa, por Dalton Vieira


Na análise anterior “O que representa a alta de hoje?” destaquei:

O fechamento de hoje, acima da máxima do candle anterior (27/07), representa a possibilidade de ocorrer o teste de uma pequena zona de resistência entre 55.327 a 55.998 pontos.

…o volume de negociações de hoje é inferior aos dias de queda que o antecedem. Isto significa que continuamos dentro do terreno dos ursos (vendedores).

O Ibovespa fechou o mês de julho em ligeira baixa de 0,39%. É o segundo mês do ano (2007) que o IBOV fecha negativo. Em fevereiro as perdas foram de 1,68%. O que representa o fechamento deste mês? No gráfico Mensal (figura ao lado) observe que houve a formação de um Doji na máxima de um grande movimento de alta. Este sinal coloca em “xeque” (jogada do xadrez) o atual movimento de alta deste tempo gráfico.

Na minha opinião, um fechamento do mês de agosto abaixo da mínima deste mês (52.627), representará uma correção maior da tendência de alta no gráfico mensal. Outro detalhe importante a se observar no gráfico acima, é que os touros (compradores) não tiveram força suficiente para fechar acima da resistência em 55.003 (máxima do mês de junho). Enfim, o sinal do mês de julho não foi bom para os comprados.

Gráfico Diário (figura ao lado) – No pregão de hoje, dia 31/07, após o IBOV entrar na pequena zona de resistência (55.327 a 55.998 pontos), destacada na análise anteiror, tivemos uma pressão vendedora fazendo o índice sair de +1,99% para -0,71%. O resultado deste contra-ataque dos ursos (vendedores) foi a formação de uma Shooting Star (variação do padrão, porque o corpo do candle de hoje está dentro do corpo do candle anterior). Este sinal dentro do terreno dos ursos (candle de baixa do dia 26/07) pode ter forte implicação baixista se houver um fechamento abaixo da mínima de hoje (54.169).

O forte volume de negociações de hoje intensifica a probabilidade de ocorrer o que foi destacado no final do parágrafo acima. Se este padrão de baixa se confirmar, a possibilidade do Ibovespa romper o suporte em 52.627 (mínima do mês de julho) será muito alta.

Em resumo, temos os gráficos diário, semanal e mensal com sinais dos ursos (vendedores). Desta forma, acredito que o melhor seja aguardar pacientemente um melhor cenário para comprar novas ações.

Obrigado pela leitura.

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