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Fluxo dos Investidores

11.08.2007 | 1:23

Entenda a crise de crédito

Publicado na(s) categoria(s) Fluxo dos Investidores, Ibovespa, por Dalton Vieira

Entenda melhor sobre esta crise nos EUA, mais especificamente do mercado hipotecário de risco (subprimes), através do excelente comentário da Miriam Leitão na rádio CBN. Clique aqui e ouça.

Em um trecho do comentário da Miriam Leitão, ela diz: “…quando os investidores estão com problemas, vendem os ativos de alta liquidez… títulos de empresas brasileiras (ações)…”. No decorrer do mês de junho/07 já tínhamos sinais de alerta desta saída de capital dos investidores estrangeiros no volume total da Bovespa. Estes sinais foram devidamente publicados aqui no blog, através de um estudo que realizei de 1995 a 2007 sobre a correlação do Saldo dos Investidores Estrangeiros (SIE) e o Ibovespa.

Abaixo alguns trechos extraídos do artigo: Investimento Estrangeiro na Bolsa – Parte 1

Nos últimos dois meses (maio e junho/07) houve uma divergência entre o SIE e o Ibov, ou seja, enquanto o SIE caiu, inclusive ficando negativo no mês de junho, o Ibov subiu (veja a figura do gráfico 2007).

A minha interpretação para os estudos realizados é dar preferência para operações (trades) no sentido do movimento do SIE, apoiada pela análise gráfica do Ibov e das ações.

Artigos publicados sobre este assunto:

# Investimento Estrangeiro na Bolsa – Parte 1
# Investimento Estrangeiro na Bolsa – Parte 2
# Participação dos Investidores no Volume Total da Bolsa
# Segue as vendas
# Julho 2007 – Recorde em Vendas

O que abalou os mercados no mundo inteiro no decorrer desta semana?

Clique aqui e ouça o ótimo comentário da Miriam Leitão na rádio CBN.

SAIBA MAIS-Como os BCs agiram para injetar recursos no mercado
FRANKFURT (Reuters) – Bancos centrais de Frankfurt a Sidnei injetaram mais de 300 bilhões de dólares no sistema bancário nas últimas 48 horas, para abrandar o nervosismo dos mercados. Veja abaixo as principais atuações.

Notícia na íntegra


Tenha um ótimo final de semana. Até breve!

03.08.2007 | 17:10

Julho 2007 – Recorde em Vendas

Publicado na(s) categoria(s) Fluxo dos Investidores, por Dalton Vieira

O saldo (compras – vendas) da participação dos investidores estrangeiros na Bovespa é o mais negativo desde 1995, conforme mostra o gráfico abaixo.


O saldo dos invest. estrangeiros (SIE) em julho/07 foi de aproximadamente -3,25 bilhões de reais. São dois meses consecutivos em que o volume de vendas destes investidores supera, e muito, o de compras. No mercado mundial tivemos uma semana de forte volatilidade, com o fechamento da semana negativo no Ibovespa. De acordo com alguns economistas, isso é apenas sinal de que está aumentando mundialmente a aversão ao risco e que o investidor está fugindo em busca de mais segurança. Observe no gráfico abaixo a trajetória do SIE após atingir a máxima no mês de abril.


Veja que apesar do SIE ter ficado positivo no mês de maio, foi inferior aos 03 meses anteriores. No mês de junho já tivemos um saldo bem negativo (-2,08 bilhões de reais), ou seja, um sinal de alerta foi dado, inclusive destaquei anteriormente aqui no blog. Por que um sinal de alerta? Porque os investidores que são os responsáveis pela maior participação no volume total da Bovespa, simplesmente mudaram, por algum motivo, o lado das suas operações. Mas qual foi o motivo? Sinceramente, há vários motivos. No entanto, tecnicamente a informação que retiro destes dados é que o “big money” (grana alta) ou “smart money” (dinheiro esperto) está vendendo muito mais do que comprando.

O big money não cresceu sendo burro. Os grandes investidores tendem a ser mais esclarecidos e bem-sucedidos do que a média – do contrário, deixariam de ser grandes investidores. Quando o big money gravita para um lado do mercado, pense em operar nessa direção.

Desta forma, acredito que a partir do início do mês de julho/07, a melhor estratégia seria aguardar pacientemente uma provável correção da tendência de alta do Ibovespa e sinais mais fortes da retomada do movimento de alta. Em relação a participação dos investidores no volume total da Bovespa, veja abaixo o percentual de participação de cada categoria no mês de julho/07.


Obrigado pela leitura. Tenha um bom final de semana!

24.07.2007 | 1:59

Segue as vendas

Publicado na(s) categoria(s) Fluxo dos Investidores, por Dalton Vieira

Investimento Estrangeiro

Neste mês de Julho/07 o saldo dos invest. estrangeiros na bolsa continua negativo (compras – vendas) em quase R$ 2 bilhoes. Conforme mostra o gráfico abaixo já são praticamente dois meses de saldo negativo dos invest. estrangeiros, enquanto o Ibovespa só sobe. Até quando vai esta divergência? Sinceramente não sei, mas estou bem atento.


A seguir a tabela contendo o saldo e a participação de cada categoria de investidor no volume total da Bovespa, referente ao mês de julho (até o dia 19/07).


Abaixo está o gráfico exibindo a participação percentual no ano de 2007 de cada investidor.

06.07.2007 | 0:41

Participação dos Investidores no Volume Total da Bolsa

Publicado na(s) categoria(s) Fluxo dos Investidores, por Dalton Vieira

Através do estudo que realizei nos dados históricos da participação dos investidores no volume total da Bovespa, percebi que há uma estabilidade desde 2005 na evolução de cada categoria, conforme mostra os gráficos abaixo:




Conforme destacado nos artigos anteriores sobre o Investimento Estrangeiro na Bovespa, o destaque está na correlação do saldo (compras – vendas) de cada categoria com o Ibovespa. Neste caso os Invest. Estrangeiros possuem uma maior correlação, com exceção de 2007, onde o saldo das Instituições Financeiras tem uma semelhança muito forte com o Ibov. Veja o gráfico abaixo.


Obrigado pela leitura. Até breve!

03.07.2007 | 23:35

Investimento Estrangeiro na Bolsa – Parte 2

Publicado na(s) categoria(s) Fluxo dos Investidores, por Dalton Vieira

Continuação…

Além dos comentários postados no artigo anterior sobre o Investimento Estrangeiro na Bolsa, percebi também no período de 1995 até 2007 que há valores “teto” para o saldo (compra – venda) dos invest. estrangeiros (SIE), basicamente seria como se estivessem sobrecomprados ou sobrevendidos. Uma questão interessante para se avaliar é o que ocorre com o Ibov a partir destes pontos ou próximo a eles? Observem o gráfico abaixo e veja os extremos do SIE (R$ + 3,7 e -2,26 bilhões – destacados no gráfico abaixo).

Obs.: O eixo esquerdo representa o saldo dos Invest. Estrangeiros e
o eixo direito a pontuação do Ibovespa.

Após a atualização dos dois últimos dias (28 e 29) do mês de Junho/07 o SIE ficou em R$ -2,08 bilhões, valor este que se aproxima do menor saldo (em Junho/06) desde 1995. Este ponto poderia representar um ponto de retorno e uma nova subida do Ibov, conforme o histórico dos extremos no gráfico. Nesta semana o Ibov fez dois dias de alta rompendo a sua máxima histórica. Uma pena a defasagem de dois dias úteis, por parte da Bovespa, na atualização da participação dos investidores no volume total da bolsa, pois na minha opinião seria muito interessante observar o comportamento do SIE no início deste mês.

Veja abaixo a tabela contendo a participação dos investidores no volume total da bolsa no mês de Junho/07.

Importante: dados extraídos do site da Bovespa

Obrigado pela leitura. Até breve.

01.07.2007 | 13:16

Por que acompanho o investimento estrangeiro na Bovespa?

Publicado na(s) categoria(s) Aprendizado, Fluxo dos Investidores, por Dalton Vieira

Entenda o motivo pelo qual acompanho e publico diariamente aqui no site a participação dos investidores na Bovespa, focando no capital estrangeiro.

Os estudos que realizei no mês de julho de 2007 foram baseados primeiramente em dados de janeiro de 2005 até junho de 2007. Meu objetivo era determinar a correspondência entre o saldo (compras – vendas) de cada categoria de investidores (pessoa física, institucional, invest. estrangeiro, emp. priv/publ., instituições financeiras e outros) e o Ibovespa. Dentro deste período verifiquei que a correlação entre o saldo (compras – vendas) dos investidores estrangeiros (SIE) na bolsa e o Ibov é forte. O que isto quer dizer? Quer dizer que se o SIE subir ou cair, o Ibov tende a ir na mesma direção.

A partir deste ponto decidi fazer o estudo desde 1995 até 2007 e constatei que a correlação entre o SIE e o Ibov continuou forte. Enfim, independente da porcentagem de participação dos invest. estrangeiros sobre o volume total da Bovespa, “eles” normalmente estão no lado certo, ou seja, alinhados com o Ibov. Por outro lado, a correlação do saldo das pessoas físicas e o Ibov é bem negativa, logo na maioria das vezes estão em sentidos opostos.

Nos últimos dois meses (maio e junho/07) houve uma divergência entre o SIE e o Ibov, ou seja, enquanto o SIE caiu, inclusive ficando negativo no mês de junho, o Ibov subiu (veja a figura do gráfico 2007). O que isto quer dizer? Levando em consideração que esta divergência é pouco frequente, o que tende a acontecer é o SIE subir e o Ibov fazer nova máxima histórica ou o Ibov cair acompanhando o movimento do SIE. Vamos observar o comportamento neste mês (julho/07).

A seguir os gráficos comparativos de 2005, 2006 e 2007.
compar-2005
compar-2006
compar-2007
Obs.: A escala do eixo esquerdo dos gráficos é em R$ Mil.

A minha interpretação para os estudos realizados é dar preferência para operações (trades) no sentido do movimento do SIE, apoiada pela análise gráfica do Ibov e das ações. Desta forma, acompanharei de perto a participação dos investidores no volume total da Bovespa. Esta informação está disponível no site da Bovespa com dois dias de defasagem (não sei qual o motivo desta defasagem!).

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