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28.06.2013 | 18:32

Lucrando com o Aluguel de Ações

Publicado na(s) categoria(s) Análise Técnica, Aprendizado, por Dalton Vieira

Olá amigos investidores, sejam muito bem-vindos a nossa sala de aprendizado. Explicarei neste vídeo como o investidor tomador pode lucrar no aluguel de ações e quais os custos envolvidos.

Primeiramente o que é investidor tomador?

No aluguel de ações há dois tipos de investidores: o doador e o tomador. O tomador é o investidor que pega emprestado do doador uma determinada quantidade de ações, pagando uma taxa pelo aluguel.

Mas como é que o investidor tomador lucra ao alugar ações?

Simples, ele vende as ações emprestadas com a expectativa de queda no preço das mesmas, visando em seguida recomprá-las por um valor mais baixo.

Desta forma, qual o cenário mais adequado para este tipo de operação? Correto, quando o mercado está em tendência de baixa. Recomendo assistir ao vídeo de aprendizado sobre este assunto.

Exemplo – PETR4

Para facilitar o seu entendimento sobre como lucrar alugando ações, vamos a um exemplo prático. Usarei o gráfico diário das ações preferenciais da Petrobrás – código PETR4. Suponhamos que o investidor tomador alugou 1.000 ações, percebendo que a PETR4 estava em tendência de baixa de curto prazo.

No dia 2/8/11 o tomador decidiu vender 1.000 PETR4 por R$ 23,00 no fechamento do pregão, após analisar o sinal de baixa. Para facilitar o cálculo usarei números redondos neste exemplo. Com a venda de 1.000 ações por R$ 23,00 o investidor tomador recebeu na sua conta o valor de R$ 23.000,00.

Com a forte queda da PETR4 nos próximos dois pregões, o tomador decidiu recomprar as 1.000 ações para devolvê-las ao investidor doador. Ao recomprar as 1.000 ações por R$ 21,00 durante o pregão do dia 4/8/11, o tomador teve que desembolsar R$ 21.000,00.

Se na venda ele recebeu R$ 23.000.00 e na compra gastou R$ 21.000,00, com quanto o investidor tomador ficou no final da operação? Isso mesmo, ele obteve um lucro bruto de R$ 2.000,00 com a operação de venda da PETR4.

Quais são os custos operacionais envolvidos no aluguel de ações?

Nesta modalidade de investimento há custos tanto para o doador – proprietário das ações, quanto para o tomador – locatário da operação.

O custo do doador basicamente se resume a uma taxa percentual sobre o montante da operação paga à corretora de valores, responsável por intermediar a operação. Esta taxa pode variar de acordo com cada corretora. Há também a incidência de imposto sobre o rendimento da operação, com alíquotas semelhantes as aplicadas nos fundos de renda fixa.

E quais são os custos do tomador – locatário da operação?

1. Remuneração ao doador. É uma taxa percentual em base anual e proporcional ao tempo de permanência do aluguel.

2. Comissão da corretora pela intermediação do aluguel. Costuma ser de 0,5% sobre o montante da operação, mas pode variar de acordo com cada corretora.

3. Taxa de registro da BM&FBovespa. Esta taxa é de 0,25% a.a sobre o volume da operação, levando em consideração o valor mínimo de R$ 10,00.

Os demais custos são semelhantes aos das operações normais de compra e venda de ações, como por exemplo corretagem, emolumentos e impostos. Assunto que será abordado em outro vídeo de aprendizado.

Custos operacionais – exemplo

Vamos a um exemplo prático. Suponhamos que o investidor tomador alugou 1.000 ações com valor de R$ 20,00 por ação. A taxa de aluguel acordada com o doador foi de 2% a.a. Além disso, o prazo de permanência da operação foi de 21 dias úteis e taxa de intermediação da corretora de 0,5%.

Caso o prazo de permanência fosse de 1 ano ou 252 dias úteis, a remuneração ao doador seria de R$ 400,00, ou seja, 2% de R$ 20.000,00. Considerando o prazo de permanência de 21 dias úteis ou 1 mês, poderíamos de forma simples dividir os R$ 400,00 por 12, resultando em uma remuneração ao doador de aproximadamente R$ 33,00.

A comissão da corretora foi de R$ 100,00, ou seja, 0,5% de R$ 20.000,00. O cálculo da taxa de registro da BM&FBovespa é semelhante ao da remuneração do doador, sendo que a taxa neste caso é de 0,25% a.a. Neste exemplo a taxa de registro foi de R$ 4,17, abaixo do valor mínimo. Logo, o custo final desta taxa será de R$ 10,00.

Desta forma, o custo total da operação foi de R$ 143,00, sem considerar os custos que serão originados na venda e recompra das ações alugadas.

Etapa concluída

Parabéns! Você concluiu mais uma etapa.

Espero sempre contar com a sua presença na nossa sala de aprendizado. Muito obrigado!

Recomendo!

Assista também ao vídeo Aluguel de Ações – O que é e como funciona. Deseja continuar o aprendizado? Simples, acesse o menu Aprendizado do site e desfrute dos diversos vídeos e artigos disponíveis.

6 Comentários

Assine os feeds dos comentários deste post

  1. Luis Carlos disse:

    O nome certo disso deveria ser “Empréstimo de Ações”, e não “Aluguel de Ações”, já que o locatário pode dispor (vender) o bem locado…

  2. Dalton Vieira disse:

    Olá Luis,

    Não vejo desta forma, pois o foco do artigo (vídeo) é informar como o tomador pode lucrar alugando ações do investidor doador. Caso o foco fosse no lucro do investidor doador, acredito que sua sugestão se encaixaria melhor. De qualquer forma, agradeço sua participação por aqui.

    Grande abraço e um ótimo final de semana!

  3. Luis disse:

    Bom Dia,
    No cálculo acima a comissão da corretora (R$ 100,00) não deveria ser dividida por 12 ?

    Obrigado pela atenção – Luis
    email= leiderosini@uol.com.br

  4. david disse:

    Para Petrobras não vale a pena tem um rendimento anual de 0,23% e você fica com o ativo bloqueado sem poder vender…

  5. Lu disse:

    Então a taxa total seria de 2,25% ( 2% + 0,25% )?

    Obrigado !

  6. Dalton Vieira disse:

    Oi Lu,

    No caso específico desta exemplo, sim, a taxa anual foi de 2,25%. Mas isso pode variar de acordo com o ativo e taxa de aluguel exigida pelo doador.

    Grande abraço.

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