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Conceito

Vimos em outro vídeo de aprendizado como controlar o risco do capital por operação usando a regra dos 2%. Esta regra visa impedir que o prejuízo de uma operação comprometa mais do que 2% do seu patrimônio destinado ao mercado.

Mas e se você tiver uma sequência de operações malsucedidas, qual é o limite de perda acumulada do seu capital? É recomendável que o risco do capital por mês não seja superior a 6%. Por exemplo, imagine que você tinha ao final de janeiro R$20.000,00. Logo, o saldo negativo das operações no decorrer de fevereiro não deve ultrapassar os R$1.200,00 (6% de R$20.000,00).

Caso isto ocorra, evite operar no restante do mês. O objetivo principal é fazer com que sua conta sobreviva a uma sequência de operações malsucedidas. Além disso, você poderá avaliar se é um momento ruim do mercado ou se seus critérios de entrada não estão adequados para o momento atual.

Exemplo 1

Para um melhor entendimento vamos ver na prática como usar a regra dos 6% em conjunto com a dos 2%. Suponhamos que o seu capital ao final de um mês é de R$50.000,00. Logo a sua conta não pode reduzir mais do que R$3.000,00 (6% de R$50 mil), ou seja, não pode ficar abaixo de R$47.000,00 no próximo mês.

Imagine que a 1ª compra que você fez foi da PETR4. No dia seguinte surge uma oportunidade de compra na VALE5 e você resolve abrir mais uma posição. Considerando o risco de cada operação sobre o capital total igual a 2%, o risco total do capital é igual a 4%.

Na mesma semana surge um nova oportunidade de entrada e você então resolve comprar a ITUB4. Agora temos três operações expondo seu capital a um risco de 6%. Em outras palavras, caso estas operações acionem o stop de perda, seu patrimônio sofrerá uma redução de 6%.

Colocando em prática a regra dos 6%, você poderia abrir uma nova posição? Não. Por quê? Excelente, porque você estaria expondo seu capital a um risco superior a 6%. E se a compra da PETR4 ou VALE5 for encerrada com prejuízo, posso abrir uma nova posição? Não, pois você continuaria comprometendo mais do que 6% do capital ao acionar o stop de perda de todas as posições abertas.

Exemplo 2

Ainda usando o exemplo das 3 operações em aberto, PETR4, VALE5 e ITUB4, quando seria possível abrir uma nova posição? Somente se uma das operações em aberto chegar ao objetivo de lucro. Por exemplo, suponhamos que a PETR4 atingiu seu objetivo de lucro de 2%, proporcionando um crescimento de R$1.000,00 (2% de R$50.000,00) no capital.

Desta forma, o capital total passou a ser de R$51.000,00. O que muda com o crescimento do capital? Apenas o número de operações que é possível abrir simultâneamente. Logo, agora seria possível abrir mais 2 novas operações, além das duas (VALE5 e ITUB4) que estão em andamento.

Você então decide comprar BVMF3 e GGBR4, além das posições abertas em VALE5 e ITUB4. Caso todas operações acionem o stop você terá uma perda acumulada de R$4.000,00, visto o risco do capital de 2% para cada operação. Neste caso, seu capital seria reduzido de R$51.000,00 para R$47.000,00.

Esta redução do capital atingiria o limite de perda do mês de 6%, referente ao capital total existente no fechamento do mês anterior (R$50.000,00). E agora, o que fazer? É recomendável que você não abra mais nenhuma operação até o final do mês, conforme já mencionado neste vídeo.

Aproveite o restante do mês para reavaliar suas estratégias operacionais, de acordo com o momento atual do mercado. Antes de retomar as operações no mês seguinte, lembre-se de recalcular o seu capital disponível para aplicar novamente a regra dos 6%.

Etapa concluída

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Risco da operação e risco do capital

Vimos em outro vídeo de aprendizado que para limitar o prejuízo de uma operação malsucedida é necessário usar o stop. Além disso, vimos onde posicionar o stop usando a análise técnica. Com isso é possível saber qual é o risco da operação.

Agora, quanto arriscar do seu capital em cada operação? É preciso antes definir o risco do capital e o risco da operação. Qual a diferença? O risco da operação é o quanto você pode perder do capital destinado a uma determinada operação. Já o risco do capital é o quanto você pode perder do capital total após uma operação malsucedida.

Por exemplo, imagine que você possua R$50.000,00 e resolve usar R$20.000,00 para comprar uma ação, cujo risco da operação é de 5%. Em caso de prejuízo você perderá R$1.000,00 (5% de R$20 mil). O que esta perda de R$1.000,00 representa sobre seu capital total? Ótimo, o risco do capital é de 2%, enquanto o risco da operação foi de 5%.

O risco do capital é um percentual fixo definido para todas as operações. É recomendável que a perda máxima por operação não seja superior a 2% do seu capital total. O objetivo da regra dos 2% é proteger seu patrimônio de grandes perdas, ou seja, fazer com que sua conta sobreviva aos prejuízos inevitáveis do mercado de renda variável.

O risco da operação é definido de acordo com o posicionamento do stop de cada operação. Este risco é calculado através da diferença entre os preços de compra e stop. Quanto maior for o risco da operação, menor será a parcela do seu patrimônio a ser utilizada.

Conhecendo os riscos do capital e da operação, como saber por exemplo quantas ações comprar de um determinado ativo? Simples, basta dividir o risco do capital pelo risco da operação, conforme mostra a fórmula.

Exemplo prático baseado na regra dos 2%

Para ficar mais claro vamos a um exemplo prático baseado na regra dos 2%. Suponhamos que você possui R$50.000,00 para operar no mercado, logo a sua perda máxima por operação será de R$1.000,00 (2% de R$50.000,00).

Você então decide comprar a VALE5 que está sendo negociada por R$30,00 , posicionando o stop da operação em R$28,50. Portanto, o risco da operação será de R$1,50 por ação (30,00 – 28,50).

Sendo R$1.000,00 o risco do capital e R$1,50 o risco da operação, quantas ações você pode comprar? Excelente, aproximadamente 667 ações (1.000,00 / 1,50). No mercado à vista o lote padrão da VALE5 é de 100 ações, logo será necessário arredondar o resultado da divisão para que se obtenha um número múltiplo de 100.

Neste caso, recomendo sempre arredondar para baixo, ou seja, 600 ações. Por quê? Porque ao arredondar para cima, a perda máxima sobre o capital total será superior a 2%. Ao considerarmos os custos operacionais o risco do capital será ainda maior. Mais um motivo para arredondar para baixo.

Considerações importantes baseadas na regra dos 2%

1. Ao final de cada mês atualize seu capital total. O cálculo é simples, basta pegar o capital disponível para novas operações e somar com o das posições em aberto. Considere o preço de fechamento do último pregão do mês para saber qual o capital que está em cada operação em aberto. O objetivo desta atualização é saber qual será a perda máxima aceitável por operação para o próximo mês.

2. Boa parte dos investidores iniciantes consideram 2% muito pouco. No entanto, os investidores profissionais optam por não perder mais do que 0,5% ou 1% do seu capital em uma única operação. Desta forma, é possível dividir o capital em mais operações.

3. Os prejuízos tendem a ser iguais. Isto é, independente se você comprou a MILK11 com risco da operação igual a 20% e a PETR4 com risco de 4%, o prejuízo será o mesmo caso o stop seja acionado. O que vai mudar é o quanto do capital será possível arriscar em cada uma delas.

Agora que você sabe o quanto arriscar em cada operação, qual o limite máximo de perda somando todas as operações em aberto? Abordarei este assunto em outro vídeo de aprendizado.

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Principais estratégias

As principais estratégias de compra de um ativo usando a análise técnica, também conhecida como gráfica, são:

• Rompimento;
• Correção;
• Contra tendência.

As 3 estratégias mencionadas estão diretamente ligadas à tendência do preço, premissa básica da análise técnica. A característica principal de uma tendência de alta ou baixa é a formação de topos e fundos ascendentes ou descendentes, conforme exibido nas figuras 1 e 2.

As estratégias de rompimento e correção geralmente são usadas quando o preço está em tendência de alta. Por outro lado, a estratégia de compra contra tendência é utilizada quando um determinado ativo está em tendência de baixa. Vamos agora abordar separadamente estas estratégias.

Rompimento

Estratégia que consiste em comprar um ativo após o rompimento do topo anterior, conforme destacado na figura. Em outras palavras, a compra é realizada quando ocorre a formação de um pivô de alta no gráfico, assunto abordado em outro vídeo de aprendizado.

Observe na figura que antes de ocorrer o rompimento do topo há a formação de um fundo ascendente, ou seja, em um nível acima do fundo anterior. Este é um requisito necessário para a execução da estratégia, pois isto mostra que o preço está ou entrará em tendência de alta na superação do topo anterior.

Rompimento – Exemplo

Vamos ao exemplo prático usando o gráfico diário da AEDU3. Qual o candle responsável por acionar a estratégia de compra ao romper o topo anterior? Excelente, o candle destacado pela letra A.

O que ocorreu antes do rompimento para possibilitar a compra após o candle A? Ótimo, a formação de um fundo mais alto que o anterior. Neste exemplo a tendência de alta foi confirmada pelo candle A.

Correção

Estratégia que consiste em comprar um ativo após um movimento de baixa dentro de uma tendência de alta, conforme destacado na figura. Geralmente a compra é acionada após alguma sinalização gráfica que indique uma chance maior de retomada do movimento de alta.

O que anula a execução desta estratégia? Correto, um movimento de baixa que supere a mínima do fundo anterior, cancelando assim a tendência de alta do preço. Portanto, o sinal gráfico de compra deve ocorrer acima da mínima do fundo anterior.

Correção – Exemplo

Vamos ao exemplo prático usando o gráfico diário da HYPE3. Quais são os motivos de acionar a estratégia de compra de correção a partir do candle destacado pela letra B? Excelente. Primeiro, já havia uma tendência de alta definida até o ponto A.

Segundo, houve um movimento de correção que parou de cair acima do fundo anterior. E por último, o candle B sinalizou força por parte dos compradores, o que aumentou a chance do preço retomar seu movimento de alta.

Contra tendência

Estratégia que consiste em comprar um ativo após um forte movimento de baixa, conforme destacado na figura. Antecedendo este movimento observe que há um topo descendente, ou seja, mais baixo que o topo anterior, representando uma tendência de baixa.

A compra costuma ser acionada após alguma sinalização gráfica que indique uma chance maior de subida do preço. O objetivo principal é tentar aproveitar um possível repique de alta, ou seja, um movimento de correção da forte queda.

Contra tendência – Exemplo

Vamos ao exemplo prático usando o gráfico diário da LREN3. Por que acionar a estratégia de compra contra tendência a partir do candle destacado pela letra A? Ótimo, porque houve um forte movimento de queda dentro de uma tendência de baixa, representando uma desvalorização superior a 20% em apenas 6 pregões.

Além disso, o candle A sinalizou uma chance de reversão do movimento de baixa. Repare que o repique de alta já inicia no candle seguinte, responsável por superar a máxima do candle A e confirmar um fundo.

Sempre que possível dê preferência às estratégias de rompimento e correção, pois a chance de sucesso é superior à da contra tendência. Além disso, elas podem proporcionar compras com maior duração, enquanto a contra tendência precisa ser encerrada o mais breve possível.

Etapa concluída

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Formações dos candles

Os candles podem apresentar diversas formações após o término de cada sessão. Estas formações podem representar força ou fraqueza dos compradores ou vendedores, bem como o equilíbrio da força destes participantes do mercado. Os principais pontos de avaliação estão relacionados ao:

• tamanho do corpo;
• tamanho da sombra superior ou inferior;
• posicionamento do preço de fechamento.

Força dos compradores

Qual a formação do candle que representa força por parte dos compradores? Correto. Candle de alta com corpo grande, cujo fechamento seja mais próximo da máxima, conforme destacado na figura 1.

Força dos vendedores

E qual a formação do candle que representa força por parte dos vendedores? Ótimo. Candle de baixa com corpo grande, cujo fechamento seja mais próximo da mínima, conforme destacado na figura 2.

Fraqueza dos compradores

Qual a formação dos candles que representa fraqueza por parte dos compradores? Correto. Candle com grande sombra superior, corpo pequeno na parte inferior e fechamento próximo da mínima, conforme destacado na figura 3.

Fraqueza dos vendedores

E qual a formação dos candles que representa fraqueza por parte dos vendedores? Excelente. Candle com grande sombra inferior, corpo pequeno na parte superior e fechamento próximo da máxima, conforme destacado na figura 4.

Equilíbrio entre compradores e vendedores

Qual a formação dos candles que representa um equilíbrio entre a força dos compradores e vendedores? Correto. Corpo pequeno no meio do candle e presença de sombras superior e inferior, conforme mostra a figura 5.

Quanto maior for o tamanho das sombras em relação ao corpo pequeno do candle, mais significativo será o sinal de indefinição. Desta forma, a superação da máxima ou mínima deste candle terá uma maior importância para uma possível definição do próximo movimento do preço.

Exemplo – ITUB4

Vamos ao exemplo prático usando o gráfico diário da ITUB4. Inicialmente observe o candle destacado pela letra A. A longa sombra superior e o fechamento próximo da mínima mostraram que os compradores perderam a batalha para os vendedores durante o pregão.

A fraqueza dos compradores sinalizada pelo candle A foi confirmada pelo candle destacado pela letra B. O corpo grande de baixa e o fechamento próximo da mínima desmonstraram um domínio dos vendedores durante todo o pregão, ampliando a chance de continuar o movimento de baixa.

Posteriormente houve a formação de dois candles de indefinição, destacados pelas letras C e D. O equilíbrio entre compradores e vendedores nestes dois pregões mostrou que o domínio dos vendedores visto nos pregões anteriores já não era mais o mesmo, trazendo assim a possibilidade de reversão do movimento de queda.

O candle seguinte destacado pela letra E sinalizou a fraqueza dos vendedores. A longa sombra inferior e o fechamento próximo da máxima mostraram que a batalha ocorrida durante o pregão foi vencida pelos compradores. Isto reforçou ainda mais a chance de reversão.

Na sequência, o candle destacado pela letra F, confirmou a retomada do movimento de valorização do preço. O corpo grande de alta e o fechamento próximo da máxima desmonstraram um domínio dos compradores durante todo o pregão, aumentando a probabilidade de continuar o movimento de alta.

Os candles de fraqueza e equilíbrio, caracterizados principalmente pela presença de corpo pequeno e sombras longas, são mais significativos quando ocorrem após um longo movimento de alta ou baixa. Já o candle de força, com corpo grande, tem uma importância maior no início dos movimentos, bem como no rompimento de resistências ou suportes.

Etapa concluída

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